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Quanto rende un BTP, al netto di tutto
Scegli un titolo e un importo: il calcolo mostra cedole lorde, imposta al 12,5%, imposta di bollo e rendimento netto annuo, voce per voce. Puoi confrontare un versamento unico con un piano mensile.
Guadagno netto
-10,56 €
Rendimento netto annuo
-3,12%
Incasso a scadenza
10.134,96 €
Attenzione a un errore comune. Questo titolo quota sopra la pari: a scadenza rimborsa 100 e matura una minusvalenza di 0,80 €. Quella minusvalenza non riducel'imposta già pagata sulle cedole: le cedole sono redditi di capitale, le minusvalenze redditi diversi, e le due categorie non si compensano. Resta utilizzabile solo contro future plusvalenze, entro il quarto anno successivo.
Lo stesso rendimento lordo su un conto deposito
A parità di rendimento lordo (2,84%) e di capitale, un conto deposito è tassato al 26% invece che al 12,5%: gli interessi netti sarebbero 7,00 € contro 135,62 € di cedole nette del BTP. La differenza — 128,62 € — è tutta aliquota, non rendimento.
Rendimento lordo di mercato: 2,84%La scadenza di questo titolo cade fuori dai nodi disponibili della curva: si usa il nodo più vicino, senza estrapolare.
Duration modificata: 0,03 anniSe i tassi salissero di un punto percentuale, il prezzo scenderebbe di circa 0,0%. Rilevante solo vendendo prima della scadenza.
Su quali ipotesi è costruito questo calcolo (7)
- aliquota del 12,5% dell'anno d'imposta 2026 applicata a cedole e differenziale
- titolo tenuto fino alla scadenza: nessuna vendita anticipata, nessun rischio di prezzo
- ritenuta applicata a ogni stacco, come fa l'intermediario
- imposta di bollo dello 0,20% annuo calcolata sul valore NOMINALE e ragguagliata ai giorni di detenzione: la norma la vuole sul valore di mercato a fine rendiconto, che su un orizzonte futuro non è conoscibile
- il titolo è acquistato sopra la pari: a scadenza matura una minusvalenza, che NON abbatte l'imposta sulle cedole — sono categorie di reddito diverse e non compensabili
- scarto di emissione non calcolato: il prezzo di emissione del titolo non è fra i dati disponibili, e non è stato stimato
- nessuna commissione di negoziazione o di custodia oltre al bollo: variano da intermediario a intermediario
Riferimenti normativi
- art. 26 DPR 600/1973 (imposta sostitutiva 26%, DL 66/2014)
- art. 2 c. 1-bis DLgs 239/1996 (aliquota 12,5% sui titoli di Stato ed equiparati white list, non toccata dal DL 66/2014)
- art. 44 TUIR (cedole e scarto di emissione: redditi di capitale) e art. 67 c. 1 lett. c-ter) TUIR (plus/minusvalenze: redditi diversi) — categorie non compensabili fra loro
- art. 13 c. 2-bis Tariffa Allegato A DPR 642/1972 (bollo fisso conti correnti e libretti)
- art. 13 c. 2-ter Tariffa Allegato A DPR 642/1972 (bollo proporzionale prodotti finanziari)
- circolare Agenzia delle Entrate 48/E del 21/12/2012 (conto deposito = prodotto finanziario)
- art. 67 c. 1 lett. c-ter) e art. 68 c. 7 lett. d) TUIR (plusvalenza su cessione di metalli preziosi, 26%)
- L. 7/2000 e direttiva 98/80/CE (esenzione IVA per il solo oro da investimento)
- art. 68 c. 7 lett. d) TUIR come modificato dal 2024 (imponibile sull'intero corrispettivo in mancanza di documentazione)
Come leggere il risultato
Il rendimento netto annuo
È il tasso interno di rendimento: tiene conto di quando entra e quando esce ogni euro. È l'unico numero che permette di confrontare un versamento unico con un piano mensile, perché il guadagno assoluto premia sempre chi ha investito di più e prima.
Il prezzo non è un dato di listino
Il prezzo d'acquisto è ricavato dal rendimento di mercato della scadenza del titolo, non dal suo listino in tempo reale. Su un titolo poco scambiato il prezzo che troverai dal tuo intermediario può differire di qualche decimo.
Tenuto fino a scadenza
Tutti i calcoli assumono che il titolo si tenga fino al rimborso. In quel caso cedole e capitale sono noti in anticipo. Vendendo prima si incassa il prezzo di mercato di quel giorno, che dipende dai tassi: la duration indicata dice quanto.
Cosa non è compreso
Le commissioni di negoziazione e di custodia variano da intermediario a intermediario: c'è un campo per inserirle, ma non ne viene assunta nessuna. Il bollo dello 0,20% annuo invece è sempre calcolato.