Quanto rendono 50.000 euro in BTP: simulazione completa

Su 50.000 euro il rendimento netto annuo di un BTP dipende dal tasso cedolare del titolo scelto, ridotto del 12,5% di imposta sostitutiva e dello 0,20% annuo di imposta di bollo. Su questa cifra la differenza fra rendimento lordo e netto comincia a valere centinaia di euro l'anno, e la scelta della scadenza giusta pesa più che su importi minori, perché lo scarto in valore assoluto fra un titolo e l'altro diventa significativo.

La simulazione, con tre ipotesi di tasso

Su tutte e tre le ipotesi, il rendimento netto effettivo si colloca circa un punto percentuale sotto il tasso cedolare lordo: è l'effetto combinato di imposta sostitutiva e bollo, che scala in modo pressoché costante indipendentemente dal tasso di partenza.

I tre tassi qui sopra servono a mostrare che la regola non dipende dal punto di partenza. Per sapere quale sia oggi il tasso di un titolo reale su 50.000 euro, la curva dei rendimenti e il simulatore BTP lavorano sui titoli quotati e sui prezzi correnti, scadenza per scadenza.

Su un orizzonte di più anni

Se il titolo ha una durata di, per esempio, sei anni con cedola fissa al 3,5%, il totale delle cedole nette incassate — senza reinvestimento — sarebbe circa 8.587,50 euro (1.431,25 € × 6), a cui si sottrae il bollo cumulato di 600 euro nello stesso periodo (già considerato nel calcolo annuo sopra). Il calcolo non include eventuali variazioni di prezzo se il titolo viene venduto prima della scadenza: a scadenza, il rimborso avviene al valore nominale.

Con un BTP Valore o BTP Italia

Se lo strumento scelto è un BTP Valore, si aggiunge il premio fedeltà per chi tiene il titolo fino a scadenza, calcolato in percentuale sul capitale nominale e tassato anch'esso al 12,5%: su 50.000 euro, un premio fedeltà dello 0,7% vale 350 euro lordi, poco più di 306 euro netti.

Se lo strumento è un BTP Italia, la cedola si rivaluta semestralmente in base all'inflazione italiana: il calcolo sopra va quindi considerato come base fissa a cui si somma (o sottrae, in caso di deflazione) la componente di indicizzazione, che varia nel tempo e non è quindi prevedibile con lo stesso grado di certezza del tasso fisso. Il funzionamento è spiegato in BTP Italia: come funziona l'indicizzazione all'inflazione.

Il confronto con il conto deposito

Su 50.000 euro, un conto deposito che paga il 3% lordo rende, al netto del 26% di imposta (aliquota ordinaria, più alta del 12,5% dei titoli di Stato) e dello 0,20% di bollo, meno di un BTP con lo stesso tasso lordo. Il confronto dettagliato, incluso il tema della garanzia sui depositi fino a 100.000 euro, è in BTP o conto deposito: quale conviene.

Perché la scadenza conta più del tasso, su questa cifra

Su 50.000 euro, un errore di scadenza — un titolo che scade prima o dopo il momento in cui il capitale serve davvero — ha un impatto in euro maggiore che su importi più piccoli, perché costringe a vendere sul mercato secondario un capitale rilevante in un momento non scelto, esposto al prezzo del giorno. La costruzione di una scala di scadenze, che distribuisce il capitale su più titoli con date diverse, è spesso la soluzione più robusta su questa fascia: il metodo è descritto in Come investire 50.000 euro.

Il punto in sintesi

Su 50.000 euro, ogni punto percentuale di tasso cedolare vale circa 500 euro l'anno di rendimento lordo aggiuntivo, ridotto a poco più di 400 euro netti dopo imposta e bollo. Su questa cifra il calcolo del netto e la scelta della scadenza coerente con i propri obiettivi contano più che su importi minori, perché gli scarti si misurano ormai in centinaia di euro concreti, non in frazioni trascurabili.